進入2018年，區域鏈這個詞正式進入了人們的視野當然中，在這波區塊鏈浪潮背后，又會出現什么樣的機遇與陷阱呢?

前幾天我們講了什么是區塊鏈，什么是比特幣，以及什么是ICO。今天我們來總結一下這一撥區塊鏈、比特幣、ICO浪潮到底是機遇還是陷阱，如果有陷阱，陷阱在哪里?如果是機遇，機遇是什么?

先從陷阱開始，如果你對比特幣、區塊鏈比較關心的話，一定聽說了一個名詞，很多人都在痛斥，說你們這個就叫龐氏騙局。到底什么叫龐氏騙局?

過去一個人在美國，他把一個英國的郵票券拿到美國去，說這個東西未來會發大財，就賣出去了。然后他拿了后面人的錢補貼前面的人，說漲了，真漲了，他們就告訴其他人說來買吧，拿第四個人的錢給第三個人，拿第五個人的錢給第四個人，這就叫龐氏騙局，第一、第二、第三、第四個人都覺得賺錢了。

到最后全部都破滅了，原因就是龐氏騙局是拆東墻補西墻，你的所有錢都是后面的人給的，意味著前面所有人賺的錢，不是自然效益，不是收入帶來的利潤，而是后面人的錢貼進來的。

這種制度不可持續，一開始有人蓄意策劃這件事情，這是要坐牢的，這就叫龐氏騙局，簡單說就是拆東墻補西墻。

龐氏騙局之所以到今天都如此橫行，甚至在傳銷里面也是如此橫行，非常大的原因是什么?

龐氏騙局最可怕的地方就是，它能夠把每一個參與者都變成同謀、共犯。你一旦進去之后，買了之后，你總想把它賣給下一個人，所以一旦進去，就想方設法說服自己沒有受騙，再去欺騙下一個人。

第二有一個概念，《5分鐘商學院》基礎篇我們講過，叫自發性龐氏騙局。

當我跟我的朋友說自發性龐氏騙局的時候，他非常生氣。有些東西確實有價值，這個價值是不可否認的，比如花、插線板、燈箱，確實有價值。

你覺得有價值就買，很多人也跟著買，大家都覺得越來越有價值，價格越炒越高，這叫自發性龐氏騙局，一開始沒有人策劃好，沒有騙子，是因為大家的情緒把它推到越來越高的價值，帶動后面的人進來，前面所有人都變成了這波上漲的共犯，這叫自發性龐氏騙局。

沒有騙子策劃這件事，但是共同推進，一旦進去的人都覺得這事是對的，總想著把它賣給下一個人，所以這種自發性龐氏騙局有一個對應的名詞，就叫做經濟泡沫。

歷史上出現過無數次經濟泡沫，比如說郁金香泡沫，郁金香價格賣到天價。2000年的互聯網泡沫，2008年的全球經濟泡沫，中國股市從6000跌到2000點，所有人都認為它往上漲，所以這就叫自發性龐氏騙局。

如果你覺得龐氏騙局四個字不好聽的話，你可以把它叫做泡沫。

理解了什么叫旁氏騙局，理解了什么叫自發性龐氏騙局之后，你自己來做判斷。然后我們來解釋一下什么叫非法集資，有人說今天ICO就是非法集資。

因為這個世界上有很多老百姓真的不懂怎么分辨風險，沒有風險識別能力。

第二種能力是風險承受能力，很多人也沒有這樣的能力，只不過看到自發性龐氏騙局出現了，或者說泡沫出現了，那還得了?拼命買吧，甚至有可能把全部身家買了。

上次比特幣大跌的時候，我看到美國的一個案例，把所有的房子賣了去買比特幣，后來一跌，人就跳樓了。他跳樓的原因是他沒有風險承受能力，同時也沒有風險識別能力。

這種人是不能參與投資的。你教育他沒用，他不懂，他永遠覺得你擋著我發財。怎么辦呢?于是國家規定了一件事，這些人無知，但是融資的人你不能用我們不允許的方式融資，這就叫非法集資。

中國的規定是你如果對超過200人，非特定的200人，什么叫非特定?你向所有人廣播說我們要融資了，你們都來吧。如果投資的人數超過200人非特定人群，這就叫做非法集資。

為什么?因為這種東西你只能讓合格的投資人來投，不懂的人沖進來，你就有騙錢的風險，違反了監管的政策。

所以，非法集資的政策是國家一個非常重要的監管制度，是用來管理那些有可能出系統性金融風險的大項目。

非法集資這個事情通常會得到誰的反對呢?都不是集資人的反對，而是得到了真正韭菜的反對，韭菜一旦把錢給進去之后，都變成共犯了，你如果把非法集資的人抓了，他們會跳出來說那些人是英雄，你們政府不好好干事。所以，這是非常可悲的地方，就是韭菜會保護那些騙子，這是為什么非法集資相應制度是如此重要的一個原因。

解釋了幾個重要的概念，你要清晰地分辨什么叫做龐氏騙局，什么叫自發性龐氏騙局，什么叫非法集資，以及什么叫合格投資人。

如果你有任何投資，包括在ICO，當然ICO在中國不能投，你如果有眾籌，一定要明白對合格投資人的理解是什么呢?在中國如果你一年收入不超過50萬人民幣，記住這個數字，這個數字不是我定的，是很多網站對合格投資人的基礎定義。如果你一年收入超過50萬人民幣才可以投，另外，不能拿超過自己資產收入10%來投。

首先用合格投資人要求自己，會讓自己在風險承受能力這一檔上至少不會犯大錯誤。

講完這個東西之后我們來談談機會在哪里。

(重要聲明：以下內容是商業邏輯解析，不構成投資建議。)

我們認為機會可能來自幾個地方，第一，基于區塊鏈的創業項目。我在第一部分講區塊鏈的時候，舉了不少的區塊鏈例子，投票系統、公證處，各種各樣的智能合約。如果你對技術、商業有研究，真的是信仰區塊鏈，熱愛區塊鏈的話，你可以試著創業，我不是鼓勵你去做，這只是一種選擇。

基于區塊鏈技術，今天有很多非ICO的融資，比如說VC，很多正統的天使投資人，他們也投區塊鏈的創業項目。你也可以在原來的大機構里面，比如說你是銀行的，你可以在銀行里用區塊鏈技術，幫助解決一些問題。所以基于區塊鏈創業其實是一個機會，它可能不是短期內看到的機會，而是需要長時間的磨合。

第二個是投資創業項目。你說我不會創業，我投資他可以嗎?可以，但是你要對區塊鏈很懂，你要對投資很懂，你要知道它未來的兌現邏輯是什么。

第三個機會，中國也在被逐漸禁止，叫做挖礦。挖礦是獲得虛擬貨幣的一種方式，你要明白挖礦取決于兩個變量，第一個變量是你挖的幣的價值，比特幣的價格或漲或跌，當時你挖出一枚比特幣成本是8萬人民幣。計算機很多，你算出來特別困難，費的電特別多，說不定費了五六萬電費，挖一枚比特幣8萬，你可能賺兩萬塊，但是它有可能會跌。

之前我們講過，每十分鐘會發一定數量的比特幣，今天會發12.5枚比特幣，全球有多少計算機，如果有一百萬臺，你得到的概率是這么多，如果400萬臺呢?你得到的概率只有四分之一了，所以是隨著你的總算力決定的。

比特幣挖礦這件事情一旦熱門之后，全球無數算力會進入這個市場。比如你現在去買一張顯卡試一試，買不到了，因為都被買去挖礦了，全球顯卡都稀缺。

所以，挖礦由兩個因素決定，一個因素是全球算力多少決定你的成本，第二是比特幣波動的價格來決定，如果有空間你可以賺，沒有空間你反而會賠。

第四，是買幣。我們把這群人稱為幣圈，幣圈和鏈圈有的時候彼此看不上，當然也有人認為他們分不開。

幣圈是什么人呢?覺得這個幣能不能買，它會不會漲?不斷炒幣，這件事情就跟你在二級市場買股票一樣的，但是跟監管的環境不同，能不能漲能不能跌，這事沒人能保證。你只能用我剛才說的邏輯清晰地分辨哪些幣是空氣幣，哪些是傳銷幣。

最后，也真的有人賺到錢了，他不是靠套別人錢賺到錢的，而是靠賣周邊。什么叫賣周邊?比如賣礦機。永遠是挖黃金的時候，賣水、賣鍬、賣機器的人賺到錢了。我在一個群里聽說某家做礦機的公司說我們今年的凈利潤一百億。

那未來誰最終會走到最后?我想做一個總結。

今天我們看區塊鏈這件事情，區塊鏈是一個很了不起的技術，我們從第一部分就跟大家講了，它是一個去中心化的分布式記賬技術，它是一個了不起的技術，能解決很多問題。

但是區塊鏈就像是1994年的互聯網，我自己在1994年的時候讀大學，那時候我已經開始接觸互聯網，那時候互聯網是14.4K的上網，那時候你對互聯網的未來充滿了極大的信心，你所有對未來的設想在今天來看都是缺乏想象的，都是不靠譜的。那時候你想出來的所有商業模式在今天來看都是極其可笑的。

互聯網在1994年之后經歷了一大撥投資人熱捧，2000年的時候，整個互聯網泡沫破滅。

那時候也有公司掙到錢了，思科，因為它就是賣礦機的，那時候不叫礦機，是網絡設備。那時候思科不得了，到處都在買它的機器。

到2000年之后，互聯網泡沫破滅無數公司腰斬，整個互聯網世界一片哀嚎，很多人覺得不行了，但是之后慢慢又起來了。

所以新事物出來都有一個過程，一開始的時候，最開始的心態叫FOMO，總怕被錯過，于是怎么辦呢?就拼命地買，我不管對不對，先買了再說。

總怕被錯過的心態就導致它的價格會遠遠超過真實價值，這就是泡沫。泡沫最終會破滅，一旦破滅它會跌到低谷，然后重新慢慢漲回價值。

所以今天的區塊鏈也是一樣的，我們不知道區塊鏈的“2000年”會在什么時候到來，但是我希望這一天早點到來。那一天一旦到來之后，真正好的項目會慢慢浮現出來，會健康成長，會真正改變這個世界，提高世界運行的效率。

這是“透徹解析區塊鏈、比特幣、ICO”直播的最后一個部分：這波區塊鏈浪潮背后的陷阱和機遇，感謝關注。

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